金利キャップと金利スワップの違いを徹底解説｜中学生にもわかるやさしい基礎講義

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金利キャップと金利スワップの違いをざっくり理解する

この2つは誰もが耳にする金融の用語ですが、実際には役割も仕組みも違います。

金利キャップは「上限を決める権利」であり、借り手が支払う金利がある水準を超えないよう守る仕組みです。

一方、金利スワップは「支払いの交換そのものを約束する契約」で、将来の金利の変動に対して受け取る側と支払う側が定期的に現金フローを交換します。

この2つを混同すると、コストが増えたり、思わぬリスクが生まれたりします。

例えば、住宅ローンをもつ人が金利キャップを買えば、金利が急に高くなっても借入の返済が急激に増えないように守ってくれます。

逆に、企業が金利スワップを使えば、変動金利で返済する代わりに固定金利の支払いに切り替えられ、月々のキャッシュフローを安定させやすくなります。

このように、キャップは「守ること」を、スワップは「変動を固定化すること」を主目的とするのです。

金利キャップとは何か？仕組みと目的

金利キャップはオプションの一つで、購入者に対してある水準までの金利上昇を防ぐ権利を与えます。

権利行使のタイミングは市場金利が上がったときで、通常は契約期間の中で定められた上限金利（キャップレート）を超えた分がキャップ保険として支払われることになります。

例えば、今は1年物の変動金利が2%だとして、キャップレートを2.5%に設定している場合、実際の金利が2.8%になってもローンの支払いは2.5%を超えません。

しかしキャップには“費用”がかかります。購買時に支払うプレミアムがあり、契約期間が長くなるほどプレミアムは高くなる傾向です。

加えて、キャップは“権利”の性質があるため、金利が上がっても必ずしも行使するとは限りません。市場の金利動向次第で価値が変わる点にも気をつけましょう。

金利スワップとは何か？仕組みと目的

金利スワップは2者間の契約で、一定期間、互いに支払う金利を交換します。

契約上は“ノミナル元本”と呼ばれる金額が決まり、そこに対して固定金利を受け取る側と変動金利を支払う側が定期的に金利支払いを交換します。

重要な点は“借入の実際のローンを売買するわけではない”という点です。

スワップを使う目的は、金利の変動によるキャッシュフローの不確実性を減らすことです。企業が財務戦略として固定金利に切り替えたい時、銀行とスワップ契約を結ぶことが多いです。

ただし、相手方の信用リスク（クレジットリスク）や市場の流動性、契約の期間、ノミナル元本の大きさなどを注意して判断する必要があります。契約内容を誤ると、予想外の費用が発生することがあります。

実務での違いと使い分けのポイント

実務では、目的と市場状況をよく見て使い分けます。

金利キャップは、借入コストが急激に上がるリスクをヘッジしたいときに有効です。特に市場の金利が上昇する局面では保険の役割が大きく、費用（プレミアム）と効果を比べて判断します。

一方、金利スワップは“資金の返済計画を安定させたい”ときに適しています。長期の資金計画がある企業や大きな投資を控える際、固定金利へ切り替えることで予算の見通しが良くなります。

また、両方を同時に組み合わせることで、リスクを細かく分散する戦略もあります。

ただし、実務では相手方の信用リスク、契約期間、コスト、解約条件などを細かく検討します。金融商品は“自分の目的とリスク許容度”に合わせて選ぶことが大切です。

<table><th>特徴キャップスワップ基本性質オプション契約。金利が上がる場合のみ価値が増える。上限を設定義務契約。金利を相手と定期的に交換する支払/収益の形プレミアム支払いと権利行使時の差額定期的な現金フローの支払い交換リスクプレミアムのコストと権利行使リスク相手方リスク、金利変動リスク目的上昇リスクの抑制金利の固定化・キャッシュフローの平準化table>

ピックアップ解説

友人のAとBがカフェで「金利キャップって何だろうね」と話していました。Aは「上限を決める権利だから、金利が上がっても心配が減るんだよね」と言い、Bは「でもキャップにはお金がかかる。市場がどう動くかで価値が変わるから、買うかどうかはコストとリスクのバランス次第だね」と答えました。そのとき私たちは“保険のようなもの”という比喩がしっくりくると感じました。金利が上がるたびに支払うプレミアムと、実際に使うかどうかの判断が問われる。そんな点が金融の世界を少しだけ身近にしてくれるように感じられました。

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